Lululemon šokējošs krišanas varētu būt 2025. gada karstākā pirkšana: šeit ir tas, kas investoriem jāzina pirms lēkšanas iekšā
Lululemon akcijas cena ir samazinājusies gandrīz par 50%—bet ar jauniem izaugsmes rādītājiem Ķīnā un spēcīgu zīmola ietekmi, vai 2025. gadā gaidāms būtisks atguvums?
- 48%: Lululemon kritums no 2023. gada beigām
- 1,800%: Akciju pieaugums kopš 2006. gada IPO
- 21%: Ieņēmumu pieaugums Ķīnā pērnajā ceturksnī
- 18 (Forward P/E): Pašreizējā novērtējuma rādītājs, kas liecina par retu izdevību
Lululemon Athletica—pazīstama ar savām stilīgajām jogas biksēm un athleisure prāta maiņu—ir piedzīvojusi sāpīgu kritumu. Akcijas cena, kas agrāk bija tirgus mīļotā, tagad ir par milzīgiem 48% zem 2023. gada augstākā punkta. Ar izaugsmi no 2006. gada IPO (2,800%!) nesenais kritums ir izraisījis šoku uz Volstrītas, atstājot ikdienas investorus apjukušus.
Kas tieši izraisījis šo drastisko kritumu—un vai 2025. gadā varētu būt pārsteidzoša atveseļošanās drosmīgiem investoriem?
Kas notiek ar Lululemon akcijām?
Pēc vairāku gadu pieauguma, kas iznīcināja indeksu atdevi un padarīja Lululemon par mājsaimniecības nosaukumu, šogad ieradās vētras mākoņi. Bažas par neticami augstām novērtēšanas likmēm, čuksti par lēnāku ASV pārdošanu un pieaugošās tirdzniecības kara spriedzes ir negatīvi ietekmējušas investoru pārliecību.
Pirmā ceturkšņa rezultāti izsita trauksmes zvanus. Salīdzināmās pārdošanas rādītāji Amerikas reģionā samazinājās par 2%, gandrīz pretbalansējot 7% pieaugumu globālajos ieņēmumos līdz 2.37 miljardiem dolāru. Pat kā uzņēmums atvēra jaunas veikalus, darbības peļņas rādītājs samazinājās līdz 18.5%, kāpināto izmaksu dēļ. Neto peļņa? Mazs pieaugums līdz 2.60 dolāriem par akciju, gandrīz pārsniedzot prognozes.
Tomēr tieši vadības piesardzīgais ieguldījums, kas norādīja uz tarifiem un ierobežotu cenu noteikšanas spēku, pievienoja degvielu akciju pārdošanai. Lululemon tagad gaida pilnu gadu EPS robežās 14.58-14.78 dolāri, kas ir zemāk par iepriekšējām prognozēm. Otrā ceturkšņa prognozes arī netika sasniegtas, radot krītošu akciju spirāli.
Kāpēc Lululemon piedzīvo grūtības—vai tas ir pastāvīgs?
Lielākā daļa no sāpēm nāk no tarifiem un makroekonomiskajiem satricinājumiem, nevis no pieprasījuma krituma. Lululemon ir izvēlējies uzņemties lielāko daļu papildu izmaksu, nevis nodot tās uzticīgajiem klientiem, pieeja, kas tiek pārbaudīta globālo mazumtirdzniecības milžu vidū (Nike, Starbucks un Apple visi seko līdzi).
Ja tarifu situācija uzlabojas—reāla iespēja ar mainīgajām ASV-Ķīnas attiecībām—izmaksu spiediens var ātri izsīkt. Lululemon zīmols joprojām ir spēcīgs, tās klientu bāze ir uzticīga un produkts joprojām ir skaisti moderns.
Vai Ķīna ir slepenā ierocis Lululemon atgriešanās plānā?
Kaut arī ASV tirgus atdziest, Lululemon stāsts Ķīnā tikai siltējas. Uzņēmuma pārdošanas Ķīnā pieauga par 21% pagājušajā ceturksnī, pat tad, kad vietējie konkurenti cieta. Vairāk nekā 13% no kopējiem ieņēmumiem pērn tika gūti no šīs strauji augošās tirgus, un vadītāji redz daudz vietas paplašināšanai ārpus pašreizējiem 154 veikaliem—galvenokārt nepieradinātās pilsētās.
Lululemon izmanto Ķīnas vēlmi pēc augstas klases Rietumu zīmoliem, kas bieži ir saistīta ar vēlmi pēc statusa un aspirācijām. CFO Megana Frank uzskata, ka viņu Ķīnas stratēģija ir agra spēles izsistē grandioza, atgādinot panākumus citiem amerikāņu gigantiem.
Jautājumi un atbildes: Vai Lululemon akcija ir pērkama šobrīd?
- J: Vai Lululemon ir zaudējis savu priekšrocību?
- A: Nemaz—zīmola lojalitāte un globālais pieprasījums joprojām ir stipri. Tarifu problēmas un augstākas izmaksas ir pagaidu, nevis pastāvīgas traumas.
- J: Vai ir citi labāki izdevumi mazumtirdzniecībā?
- A: Daži patēriņa zīmoli nepiedāvā Lululemon izaugsmes vēsturi un starptautisko attīstību pie 18x uz priekšu peļņas reizinātāju. Ja ticiet athleisure, tas ir reti iespēja.
Kā izšķirties: Vai lekt iekšā vai gaidīt?
Pacietība var atmaksāties tiem, kas riskē ar kontrārisku likmi. Ja makro virzieni mazinās un Ķīna turpina spīdēt, Lululemon nesenā cenas kritums var izskatīties kā dzīvības iespēja 2025. gadā.
Uzziniet vairāk CNBC un sekojiet līdzi modes nozares jaunumiem ar Business of Fashion.
Noslēgums: Lululemon sarkanais karstais paplašinājums Ķīnā un nenoliedzamā zīmola lojalitāte var padarīt 2025. gadu par pārrāvuma gadu. Nepalaidiet garām rūpīgas pazīmes—veiciet pētījumu un apsveriet iespēju pievienot LULU savam uzraudzības sarakstam šodien!
-
Rīcības kontrolsaraksts
- Pārskatiet Lululemon nesenos ieņēmumus un prognozes
- Uzraugiet ASV-Ķīnas tirdzniecības ziņas par tarifāma izmaiņām
- Sekojiet Lululemon veikalu atklāšanām un tirgus daļai Ķīnā
- Salīdziniet LULU novērtējumu ar kolēģiem, piemēram, Nike & Adidas
- Izšķirieties: Pirkt, gaidīt vai pievienot uzraudzības sarakstam 2025. gadā
